2021年三季度业绩预告点评：业绩超预期，再生铝优势放大

东方证券发布报告，对明泰铝业2021年三季度业绩进行点评。预计公司2021年前三季度归母净利润为14-14.2亿元，同比增加95%-98%。三季度单季归母净利润约为5.6-5.8亿元，同比增加51-57%，环比增加7-11%。公司业绩超预期，受益于量价齐升和自备电力能源保供优势。同时，公司加大产品研发，高附加值产品占比持续提升。在能耗双控、电价上行背景下，公司保级再生铝项目价值显著放大。我们上调21-23年对加工费的预期，预测公司2021-2023年每股收益分别为2.80、3.47、4.13元，维持买入评级，目标价为44.81元。