计算机行业周报：美国限制新技术出口，再次敲响“自主可控”警钟

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 美国限制新技术出口，再次敲响“自主可控”警钟 —计算机行业周报（11月24日）  市场回顾：上周沪深300指数下跌3.51%，中小板指数下跌5.50%，创业板指数下跌6.49%，计算机（中信）板块下跌7.49%。板块个股涨幅前五名分别为：华平股份，汉邦高科，宜华健康，浩云科技，全志科技；跌幅前五名分别为：达华智能，超图软件，顺利办，太极股份，海联讯。  行业要闻：  宁夏：力争到2020年创建5个工业互联网示范基地  全球人脸识别竞赛成绩公布，中国人工智能算法排名靠前  京东成立城市农牧研究院，进军数字城市智慧养猪  工信部发布2018年工业互联网试点示范项目名单  公司动态：  乐心医疗：全资子公司中山乐心电子获得医疗器械生产许可证  奥飞数据：2018年员工持股计划完成股票购买，累计买入公司股票1,050,600股，占总股本的1.61%，成交金额合计为人民币46,134,202.62元，成交均价约为43.91元/股  华力创通：中标天翼电信终端有限公司的天通手机集中采购项目，中标产品为天通单模手机  证通电子：公司与长沙移动在长沙市签署了《2018年IDC机房租赁服务框架合同》，服务内容为IDC机房建设、租赁及运维服务，合同总金额上限约为人民币711,178,221.6元  投资建议：考虑到中美贸易争端前景不明，市场避险情绪显著上升；加之前期反弹积累了不少获利盘，近期计算机板块开始调整。美国政府近期公布的14项尖端技术出口限制名单，也使市场对我国未来高科技产业的发展产生担忧。虽然我国在AI、数据分析、量子技术等部分产业领域正加速追赶美国，但在许多技术领域的芯片供应方面仍受到美国的“钳制”。在正视两国技术知识产权层面巨大差距的同时，中长期也有望对以自主可控为代表的高科技产业快速发展带来契机，建议重点关注浪潮信息、中科曙光、中国软件、中国长城、北信源、中孚信息、深信服、启明星辰、南洋股份、超图软件、太极股份、纳思达等。  风险提示：行业发展低于预期，行业竞争加剧。 Table_Tit le 2018年11月24日 计算机 Table_BaseI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 000977 浪潮信息 25.00 买入-A 603019 中科曙光 58.00 买入-A 000066 中国长城 11.00 买入-A 300352 北信源 7.00 买入-A 300659 中孚信息 25.00 买入-A 300454 深信服 100.00 增持-A 002439 启明星辰 25.00 买入-A 002212 南洋股份 20.00 买入-A 300036 超图软件 28.00 买入-- 002368 太极股份 38.00 买入-A 002180 纳思达 34.00 买入-A Table_Char t 行业表现 数据来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -4.18 -5.15 14.45 绝对收益 -5.58 -10.62 -8.95 胡又文 分析师 SAC执业证书编号：S1450511050001 huyw@essence.com.cn 021-35082010 徐文杰 分析师 SAC执业证书编号：S1450517070001 xuwj@essence.com.cn 010-83321050 相关报告 反弹进入高潮，回购主线表现突出—计算机行业周报（11月18日） 2018-11-18 —计算机行业周报（11月10日） 2018-11-10 计算机板块三季报总结—计算机行业周报（11月3日） 2018-11-03 医疗信息化行业动态跟踪—— 公立医院开展网络支付业务指导意见出台，医疗行业互联网化加速 2018-11-01 基金三季报持仓分析：仓位继续上升，持股更加集中—计算机行业周报（10月27日） 2018-10-27 -30%-24%-18%-12%-6%0%6%201 7-11201 8-03201 8-07计算机 沪深300 行业动态分析/计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周观点 中美领导人会面在即，两国能否达成贸易和解存在不确定性，市场避险情绪上升。据凤凰新闻披露，上周在巴布亚新几内亚举行的亚太经合组织（APEC）领导人峰会上，美国副总统彭斯和我国领导人在不同领域存在一定分歧，使得该峰会29年以来第一次未能发表领袖宣言。在本月底即将举行的G20峰会上，中美间是否能达成贸易和解尚存在不确定性，市场避险情绪升温，11月23日上证综指下跌2.49%，计算机（中信）指数大跌4.34%。 美国政府拟封锁14项尖端技术的出口。近日据腾讯新闻披露，美国商务部工业安全局（BIS）出台了一份针对关键技术和相关产品的出口管制提案预告，共涉及人工智能、微处理器等14类高精尖技术。美国商务部称，此举是为了保证美国在科技、工程和制造领域的领导地位不受影响。从11月19日开始，美国商务部就此面向公众征询意见，为期一个月。从美国政府公布拟限制出口的技术清单上来看，我国在AI技术领域（包括AI芯片）与美国的差距最小；此外，我国在定位导航、数据分析、量子技术、物流技术、机器人和面纹声纹等技术的部分细分领域上与美国的差距也相对较小，但在上述众多领域核心芯片的供应方面受到美国的“钳制”。 表1：美国拟限制出口的技术领域 拟出口管制技术领域 所涉及具体技术（举例） 生物技术 1、纳米生物学；2、合成生物学；3、基因组和基因工程；4、神经科学 人工智能（AI）和机器学习技术 1、神经网络和深度学习（例如：脑建模、时间序列预测、分类）； 2、进化和遗传计算（例如：遗传算法、遗传算法）； 3、强化学习； 4、计算机视觉（例如：物体识别、图像理解）； 5、专家系统（例如：决策支持系统，教学系统）； 6、语音和音频处理（例如：语音识别和制作）； 7、自然语言处理（例如：机器翻译）； 8、规划（例如：调度、博弈）； 9、音频和视频处理技术（例如：语音克隆、deepfakes）； 10、AI云技术； 11、AI芯片组 定位、导航和定时（PNT）技术 定位、导航和定时（PNT）技术 微处理器技术 1、片上系统（SoC）；2、片上堆栈存储器（St acked Memory on Chip） 先进计算技术 例如：内存中心逻辑（Memory-centric logic） 数据分析技术 1、可视化；2、自动分析算法；3、上下文感知计算 量子信息和传感技术 1、量子计算；2、量子加密；3、量子传感 物流技术 1、移动电力；2、建模与仿真；3、全资产可见性；4、物流配送系统（DBLS） 增材制造 3D打印 机器人 1、微型无人机和微型机器人系统；2、集群技术；3、自动装配机器人；4、分子机器人；5、机器人编译器；6、智能灰尘 脑-机接口 1、神经控制接口；2、意识-机器接口；3、直接神经接口；4、脑-机接口 高超音速空气动力学 1、飞行控制算法；2、推进技术；3、热防护系统；4、专用材料（用于结构、传感器等） 行业动态分析/计算机 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 先进材料 1、自适应伪装；2、功能性纺织品（例如：先进的纤维和织物技术）；3、生物材料 先进监控技术 面纹和声纹技术 数据来源：美国商务部，腾讯新闻，安信证券研究中心 正视知识产权层面的巨大差距，中长期利好我国以自主可控为代表的高科技产业加速发展。核心技术的竞争归根结底是技术知识产权层面的竞争，参考IMF的数据，从知识产权相关收入和支出上来看，我国与美国尚存在巨大差距。我国每年知识产权相关支出远大于收入，而美国则恰恰相反，每年在知识产权方面的收入高达超过1200亿美金。知识产权问题一直以来也是美国政府在法律和舆论上指控及挑战我国科技产业的主要“抓手”。美国政府拟封锁14项尖端技术的出口，利用此种极端方式对其国家战略地位的潜在挑战者，尤其针对我国的科技产业进行“锁喉”式的打压，必将倒逼我国以自主可控为代表的高科技产业在国家战略层面得到更高的重视与扶持，集中力量办大事，实现自力更生式的加速发展。 图1：中美知识产权收入与支出对比 数据来源：IMF，安信证券研究中心 投资建议：考虑到中美贸易争端前景不明，市场避险情绪显著上升；加之前期反弹积累了不少获利盘，近期计算机板块开始调整。美国政府近期公布的14项尖端技术出口限制名单，也使市场对我国未来高科技产业的发展产生担忧。虽然我国在AI、数据分析、量子技术等部分产业领域正加速追赶美国，但在许多技术领域的芯片供应方面仍受到美国的“钳制”。在正视两国技术知识产权层面巨大差距的同时，中长期也有望对以自主可控为代表的高科技产业快速发展带来契机，建议重点关注浪潮信息、中科曙光、中国软件、中国长城、北信源、中孚信息、深信服、启明星辰、南洋股份、超图软件、太极股份、纳思达等。 风险提示：行业发展低于预期，行业竞争加剧。 2. 下周投资提示 行业动态分析/计算机 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表2：下周重要会议 公司会议 序号 证券名称 会议名称 会议时间 1 千方科技 股东大会召开 2018/11/30 2 捷顺科技 股东大会召开 2018/11/30 3 东方网力 股东大会召开 2018/11/30 4 汇纳科技 股东大会召开 2018/11/30 5 常山北明 股东大会召开 2018/11/29 6 御银股份 股东大会召开 2018/11/29 7 实达集团 股东大会召开 2018/11/29 8 达华智能 股东大会召开 2018/11/28 9 康旗股份 股东大会召开 2018/11/28 10 万达信息 股东大会召开 2018/11/28 11 东方通 股东大会召开 2018/11/28 12 航天信息 股东大会召开 2018/11/27 13 立思辰 股东大会召开 2018/11/26 14 思创医惠 股东大会召开 2018/11/26 15 银之杰 股东大会召开 2018/11/26 16 天泽信息 股东大会召开 2018/11/26 17 科大国创 股东大会召开 2018/11/26 18 赛意信息 股东大会召开 2018/11/26 19 华胜天成 股东大会召开 2018/11/26 20 中国海防 股东大会召开 2018/11/26 数据来源：Wind，安信证券研究中心 3. 行业新闻 多部门合作推动雄安新区开展车联网及智能交通示范应用 36氪11月19日消息，11月17日，国家制造强国建设领导小组车联网产业发展专委会第二次全体会议在河北雄安新区召开。会议期间，工信部、公安部、交通运输部、雄安新区共同签署了协议，推动在雄安新区开展车联网及智能交通示范应用，各方将开展基于多场景的实验验证，也将为新产品应用和跨界技术的发展探索新机制和新管理方法。 宁夏：力争到2020年创建5个工业互联网示范基地 上证报11月19日消息，，宁夏回族自治区将不断加强工业互联网平台体系建设，力争到2020年，建设使用30个以上企业级工业互联网平台、培育引进10个行业级工业互联网示范平台。建成20个智能工厂、30个数字化车间、打造100个工业互联网应用试点示范项目，创建5个工业互联网示范基地。 全球人脸识别竞赛成绩公布，中国人工智能算法排名靠前 36氪11月19日消息，美国国家标准与技术研究院公布全球人脸识别算法测试结果，报告显示，中国人工智能公司依图科技、商汤科技、旷视科技囊括了前十中的五席，加上排名第五的中国科学院深圳先进技术研究院，中国团队已经超过半数，排名靠前。 京东成立城市农牧研究院，进军数字城市智慧养猪 新浪科技11月20日消息，在京东数字科技全