国庆期间大事纪：布局红十月，寻找确定性

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 国庆期间大事纪：布局红十月，寻找确定性 [Table_Title2] 投资策略专题 [Table_Summary] 投资要点: 国庆期间（10/1-10/6）海外市场演绎“先抑后扬，有惊无险”，权益类市场整体表现偏强，“能源股”表现异常突出。美股整体表现相对强势，石油和天然气行业涨幅居前；港股相对偏弱，能源股大涨，医药、地产表现不佳；日韩股市跌幅较大。大宗商品多数上涨，“油气荒”席卷欧洲，全球天然气价持续高涨，国际油价继续上行，ICE布油、NYMEX轻质原油分别收涨2.94%、2.55%。 海外方面：1）美国政府债务上限僵局出现一定转机。10月6日，美国国会参议院共和党领袖麦康奈尔称，同意将美国政府债务上限延长至12月；2）中美高层在苏黎世会晤，双方就中美关系及有关问题交换意见，中美关系有阶段性转暖迹象；3）美国抗新冠口服药取得突破。美国默克公司公布和里奇巴克生物医药公司联合研发的口服抗新冠药物可降低新冠风险。 国内方面：1）银保监会提出严防银行保险资金影响商品市场正常秩序。严禁银行保险资金违规流入股市、债市、期市，影响大宗商品价格。严禁对符合支持条件的煤电、煤炭等企业和项目违规抽贷、断贷，防止运动式减碳和信贷一刀切；2）国务院国资委协调能源保供。最大限度保障电力平衡，严格落实限电不拉闸要求。保障火电机组能发尽发、应发尽发。落实煤炭增产增供，加大进口煤炭采购力度。 十一黄金周消费经济持续回暖，地产销售平淡。1）国庆期间电影票房超市场预期，其中《长津湖》成为中国影史第13部票房破30亿元的电影；2）旅游方面，多地迎补偿式出游热潮，多地知名景区连续多日入园量达到峰值；3）消费方面，假期前四日银联网络交易金额超1.5万亿元，相比去年国庆假期日均交易笔数增幅为33.8%；4）假期高速公路充电量达到平时的近4倍，新能源汽车充电拥挤；5）全国楼市没有迎来“金九银十”，但整体符合预期。 A股“红十月”可期，重点布局三条主线。海外利空因素在假期得到消化，近期中美两国频繁对话也有利于短期市场风险偏好的提振。10月A股迎来季报披露期，整体盈利有望保持高增长。结构上，看好三条投资主线：1）看好电动汽车、医药行业；2）看好“能源双控”背景下传统能源板块（另近期北方多地方大降温）；3）看好受益于涨价逻辑下的消费板块。 风险提示: 国内外疫情反复；海外市场大幅波动；地缘政治冲突等。 分析师 [Table_Author] 分析师：李立峰 邮箱：lilf@hx168.com.cn SAC NO：S1120520090003 分析师：张海燕 邮箱：zhanghy5@hx168.com.cn SAC NO：S1120521040002 国内市场表现 [Table_Market1] 指数 收盘 涨跌 幅度（%） 上证综合指数 3568.17 31.87 0.90 深证成份指数 14309.01 229.99 1.63 沪深300指数 4866.38 32.45 0.67 中小板指数 9401.72 156.64 1.69 创业板指数 3244.65 69.49 2.19 证券研究报告|投资策略周报 [Table_Date] 2021年10月07日 证券研究报告|投资策略周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/20190228 16:59 正文目录 1. 国庆期间大类资产表现 ........................................................................ 3 2. 国内外要闻聚焦 .............................................................................. 5 3. 国庆期间消费数据回顾 ........................................................................ 5 4. 10月A股重要事件前瞻 ....................................................................... 6 5. 风险提示 ................................................................................... 6 图表目录 图 1 10/1-10/6全球主要股指涨跌幅 .....................................................................................................................................................3 图 2 10/1-10/6大宗商品涨跌幅 ..............................................................................................................................................................4 图 3 10/1-10/6主要汇率涨跌幅 ..............................................................................................................................................................4 图 4 10/1-10/6美股行业表现 ..................................................................................................................................................................4 图 5 10/1-10/6港股行业表现 ..................................................................................................................................................................4 图 6 10月A股重要事件前瞻.....................................................................................................................................................................6 证券研究报告|投资策略周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/20190228 16:59 1.国庆期间大类资产表现 节假日期间（10月1日-10月6日），美股整体表现相对强势，港股稍有偏弱，日韩股市跌幅较大。道琼斯工业、标普500、纳斯达克指数分别上涨1.69%、1.30%、0.37%。分行业看，石油和天然气行业涨幅居前，医药板块跌幅居前；恒生指数跌2.48%，其中能源股大涨，医药、地产表现不佳。其中10月4日，港股市场大幅波动，受“口服新冠药物取得突破”的消息刺激，医疗股大跌带动指数下挫，恒生指数当日下跌2.19%，后在能源股带动下指数出现企稳。 近期中美两国对话频繁，释放一定积极信号。10月4日，美国贸易代表戴琪对中美贸易发表政策演说，表示美方将启动针对性的关税豁免程序，将努力在不同的基础上与中国“再挂钩”。10月6日，中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪同美国总统国家安全事务助理沙利文在瑞士苏黎世举行会晤，双方就中美关系及有关问题交换意见，中美关系有阶段性转暖迹象。 大宗商品多数上涨。伦敦金现、伦敦银现分别收涨0.35%、1.96%；LME铜、LME铝分别收涨1.68%、1.35%；受天然气价格飙涨、OPEC+维持较慢的增产节奏影响，长假期间国际油价继续上行。ICE布油、NYMEX轻质原油分别收涨2.94%、2.55%。“油气荒”席卷欧洲，全球天然气价持续高涨。10月5日俄罗斯总统普京在俄政府能源发展会议上表示，“将帮助稳定全球能源市场，并可能在今年向欧洲出口创纪录的天然气”。10月6日英国天然气期货曾一度飙涨接近40%，在消息面的刺激下收盘跌近10%。 美元指数震荡。外汇方面，美元指数收跌0.04%，美元对离岸人民币 0.08%；其他货币方面，英镑兑美元收涨0.81%，美元兑日元收涨0.12%，欧元兑美元收跌 0.17%。 图 1 10/1-10/6全球主要股指涨跌幅 资料来源：Wind，华西证券研究所 1.69%1.30%0.37%-0.41%-1.28%-1.88%-2.48%-5.23%-6.53%-8.06%-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%区间涨跌幅（10/1-10/6） 证券研究报告|投资策略周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 19626187/21/20190228 16:59 图 2 10/1-10/6大宗商品涨跌幅 资料来源：Wind，华西证券研究所 图 3 10/1-10/6主要汇率涨跌幅 资料来源：Wind，华西证券研究所 图 4 10/1-10/6美股行业表现 图 5 10/1-10/6港股行业表现 资料来源：Wind，华西证券研究所 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.94%2.55%1.96%1.68%1.35%0.35%-1.09%-2.61%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%区间涨跌幅（10/1-10/6）0.81%0.12%0.08%-0.04%-0.17%-0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%1.00%区间涨跌幅（10/1-10/6）-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00% 证券研究报告|投资策略周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 19626187/21/20190228 16:59 2.国内外要闻聚焦 1、美国政府债务上限僵局出现一定转机。10月5日，美国财长耶伦表示：如果美国国会在10月18日前不解决债务上限问题，美国经济将陷入衰退。10月6日，美国国会参议院共和党领袖麦康奈尔称，同意将美国政府债务上限延长至12月，并允许国会使用正常程序延长紧急债务上限，以避免可能于10月18日出现的违约风险，同时将就债务上限问题继续进行讨论，以满足两党间的共同利益诉求。历史上美国政府债务从未违约，美国不会在此问题上自缚手脚，美国将就这一问题全力维持其国家信用。 2、中美苏黎世会晤，双方就中美关系及有关问题交换意见，中美关系有阶段性转暖迹象。10月6日，中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪同美国总统国家安全事务助理沙利文在瑞士苏黎世举行会晤。双方就中美关系和共同关心的国际与地区问题全面、坦诚、深入交换意见。会晤是建设性的，有益于增进相互了解。双方同意采取行动，落实9月10日两国元首通话精神，加强战略沟通，妥善管控分歧，避免冲突对