信达生物（1801 HK）凭借其优秀的平台能力，以及多项研发催化剂和更广泛的BD机遇，已经成为首选买入推荐。公司预计在未来6-12个月内将发布多项在研管线的PoC数据分析，包括IBI-110（LAG3单抗），IBI-322（PD-L1/CD47双抗），IBI-310（CTLA-4单抗），IBI-188（CD47单抗），IBI-315（PD-1/HER2双抗），IBI-939（TIGIT单抗）。公司相信这些分子与其基石类药物达伯舒（抗PD-1单抗）联用将产生潜在的治疗协同作用。此外，新成立的信达国清院将是公司全球化的自研引擎，目前已经立项了80多个具有FIC/BIC潜力的临床前管线，并将在22/23年分别再新增约30/40个项目。公司预计IBI-348（BCR-ABL/KIT），IBI-376（PI3Kδ），IBI-326（BCMA CAR-T），IBI-188（抗CD-47），IBI-344（抗ROS1/NTRK）等候选管线有望在21年/22年初触发重估催化剂。公司将继续扩充其商业化团队至约3千人（上半年约为2千人），为更多产品上市（22/23年约6个新品上市）和基层市场拓展奠定良好基础。
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