全球互联网医药电商价值趋势报告2015-2021年H1

宁晨[动脉橙/数字资讯部]全球互联网医药电商价值趋势报告2015-2021年H1 主要观点Ø全球医药电商市场以中美为代表。其中，美国医药电商行业集中度非常高，尤其是以PBM提供商ESI（其医药电商业务）为代表的巨头对市场具有绝对占有率；国内方面，互联网电商巨头（如阿里巴巴、京东等）在医药电商市场已逐渐有垄断的趋势，又因其子公司的强势吸金能力而领跑全球医药电商投融资市场。Ø在医药电商市场空间和融资机会已经不多的情况下，但仍有一批企业选择另辟蹊径。美国方面，PillPack、Capsule、Hims、Alto等企业都选择重点深耕某一细小领域切入市场；国内方面，与消费端联系紧密的医药电商模式正在发力，同时院外市场和基层医疗场景均可见表现瞩目的参与者。ØDTC/DTP模式的医药电商企业在2021年上半年表现亮眼。主DTC模式的美国男性健康电商品牌Hims于1月成功IPO，成为历史上增长最快的DTC品牌之一；当前国内也有DTC初创企业也在尝试品牌营销策略，不过完成B轮融资的西柚健康和完成E轮融资的圆心医疗（圆心药房）则轻品牌包装，转而重视缩短创新器械流通链条、深耕终端渠道；据最新消息，后者将于2021年下半年上市。Ø国内互联网医药电商相关政策历经松紧变动，在近两年逐步放松。目前，政策条款相比原先更为细致，同时监管门槛变高、处罚力度加大。注：报告数据统计范围截止至2021年6月30日，数据来源动脉橙产业智库 2015-2021年H1全球&中国互联网医药电商融资趋势分析Ø全球&中国互联网医药电商产业图谱Ø2015-2021年H1全球&中国互联网医药电商融资趋势Ø2015-2021年H1全球&中国互联网医药电商融资轮次Ø2015-2021年H1全球&中国互联网医药电商细分赛道 互联网医药电商-产业概述医药电商作为独立于医药供需双方的第三方平台，凭借互联网、大数据等先进技术，公开医药供给信息和需求信息，并促成医药在线交易。根据用户类型和渠道流通方式划分，医药电商可分为B2B、B2C、O2O、DTC/DTP等业务模式。医药电商产业发展早期，企业因禀赋不同，各业务模式之间界限清晰。近年来，全球互联网医药电商的融合发展趋势加强，越来越多的企业在多业务模式同时布局。本报告图谱分类主要依据企业目前主营业务来判断，后续随着产业和企业本身的变化，分类也会随之更新。全球互联网医药电商产业图谱（局部）（仅展示部分企业）说明：由于篇幅有限，部分企业在图谱中被折叠。注：报告数据统计范围截止至2021年6月30日，数据来源动脉橙产业智库 2015-2021年H1全球&中国互联网医药电商企业融资趋势●全球医药消费市场集中度高，但同时保持多元化这一特点。PillPack、Capsule、Hims、Alto等企业是美国近年来发展较好的企业，它们的共同之处在于，都选择重点深耕某一细小领域，如药物依从性管理、慢病管理、专科疾病管理、医药供应链等，从而获得一片喘息空间。而撑起全球医药电商资本市场的“基本面”的主要是中国企业。自2016年开始，中国互联网医药电商行业头部聚集效应明显，融资TOP1企业几乎占据了当年融资总额的一半。2019年和2020年盘踞融资榜首的京东健康已经上市，而2021年上半年完成E轮融资的圆心科技凭借“医-患-药-险”的业务闭环，构建线上线下结合、院内院外联动和医药险融合的全方位综合场景为上市备战，腾讯为其第二大股东。注：报告数据统计范围截止至2021年6月30日，数据来源动脉橙产业智库30.3713.687.923299.68132.24129.99759.14301.03229.76832.121594.923173.871299.91651.53242.93113.16546.041139.202611.691145.61252229261624102116141361270510152025303505001000150020002500300035002015201620172018201920202021H12015-2021年H1全球&中国互联网医药电商企业融资概况（单位：百万美元）全球总额中国总额全球事件中国事件平均融资金额（百万美元）：天使轮+A轮12.12亿人民币A轮1亿美元A+轮5000万美元C轮+D轮1.93亿美元B轮+基石投资轮21.5亿美元A轮10亿美元E轮30亿人民币 2015-2021年H1全球&中国互联网医药电商企业融资轮次●全球互联网医药电商行业融资事件数量较为稳定，新进入者在减少，历经政策、资本和市场等多重淘汰后，一批有实力、有资源的企业沉淀下来，逐渐进入成熟期。●值得注意的是，由于中国医药电商对全球医药电商资本市场有一定领导性，因此全球融资趋势与国内保持高度一致。其中，最值得一提的当属2020年国内的B轮融资，可谓巨头云集（京东健康、叮当快药、云开亚美、药兜网、贝登医疗、上药云健康，除了上药云健康未公开融资额，其余融资额皆突破亿元人民币）。到2021年上半年，国内医药电商显露多元发展趋势：主B2B模式的药师帮、主O2O模式的叮当快药和主DTP+DTC模式的西柚健康均融资成功。注：报告数据统计范围截止至2021年6月30日，数据来源动脉橙产业智库435213121076421346531033444211123310%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2015201620172018201920202021H12015-2021年H1全球互联网医药电商企业融资轮次种子轮/天使轮A轮B轮C轮D轮及以后321110833113333162231211121210%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2015201620172018201920202021H12015-2021年H1中国互联网医药电商企业融资轮次种子轮/天使轮A轮B轮C轮D轮及以后 ●在2015年至2018年间，资本对B2B市场发展起了较大的推进作用，但全球仍少有企业成功突围上市。B2C赛道因商业模式清晰，且吸引了具有市场基础的互联网巨头加入，走到后期的企业较多，多以中国企业为主。当前成功IPO的代表包括1药网母公司111集团（2018年）和京东健康（2020年）。O2O模式主要为解决时效性痛点而生，近年来受到资本热捧，目前进入沉淀期。而主营DTC/DTP模式的企业虽在资本市场中表现低调，但却跑出了不错的成绩：2021年上半年成功IPO的代表性企业为Hims，该公司主打个性化的健康护理，并走上品牌化道路。相比传统B2C模式，DTC模式更注重以借助自建电商渠道、社交媒体等线上媒介，为消费者树立品牌形象的营销手段打开市场。注：报告数据统计范围截至2021年6月30日，数据来源动脉橙产业智库。公司简称当前状态亮点-业务布局AltoD轮Alto力于建立以患者为中心的、拥有免费当日送药服务的药房。 此外，Alto公司还推出一款患者应用程序，可以帮助用户订购药物、重新配药、了解成本、根据需求与药剂师交流。药师帮未公开药师帮以100万+线上/线下零售终端和医疗机构为服务对象，通过科技和数字化全面改造传统医药流通渠道，为全国35万家零售终端提供了高品质的医药供应链电商采购服务，同时也为药企提供了一站式、全渠道数字化营销和供应链解决方案。1mg被并购1mg旨在通过其健康手机应用服务全印度的用户，使消费者能够更多地了解他们的药品，并找到更具成本效益的替代品。PillPackD轮PillPack是一家提供全方位服务的药房，可按剂量对药物进行分类并运送到家。其平台根据需要服用的时间，以个性化的包装方式填充，分类和运送患者的所有药物。圆心医疗E轮圆心科技集团凭借互联网科技优势连接就医场景、用药场景、支付场景，圆心药房凭借200多家院边及DTP自营药房实现全国70多个重点城市、370多家三甲医院战略覆盖，为患者提供药品交付以及药事服务。种子轮/天使轮A轮B轮C轮D轮及以后IPO及其以后B2B13321B2C548333O2O23542DTC/DTP1211122015-2021年H1全球&中国互联网医药电商细分赛道 2015-2021年H1全球&中国互联网医药电商IPO/准IPO企业Ø2021年H1主O2O模式IPO企业：合纵药易购Ø2021年H1主DTC/DTP模式IPO企业：HimsØ2021年H1准IPO企业：圆心科技 2021年H1主O2O模式IPO企业：合纵药易购（1）合纵药易购专注于“院外市场”医药流通。公司通过创新的互联网及大数据技术、高效的仓储及物流系统、完善的品类管理以及全方位、多层次的服务体系等，逐步减少院外市场中间流通环节。目前，公司与为天猫、淘宝导流的互联网平台杭州天淘优品科技有限公司合作。合纵药易购覆盖的社区医药终端和基层医疗机构数量超5.3万家，已经覆盖了四川省内80%以上的医药连锁企业、60%以上的单体药店和40%以上的诊所，并形成700余家下级分销商的医药分销体系。互联网资源共享服务合纵药易购借助新兴的互联网手段，借鉴新零售模式的成功经验，为单体药店、中小型医药连锁企业等医药终端提供互联网销售资源，使其成为社区零售节点，创新其获客方式和促销手段。通过上述全方位、多层次的增值服务，公司在为终端客户赋能的同时，提升其对公司的黏性，提高公司对院外终端的覆盖广度和深度。公司通过“医药流通+互联网”的方式，实现了传统的医药流通与新兴的互联网及大数据技术的有效结合，为终端用户提供了便捷的采购体验，大幅提高成交效率，同时也成为公司快速拓展终端客户的有效手段，实现销售规模的快速扩张。 品牌策略+差异化竞争：Hims找准了一个极具潜力的品类市场，对消费者精准的洞察以及差异化的品牌策略为其成功奠定了基础，并将产品科学性与品牌挂钩。通过网络营销与消费者建立联系：越来越多的男性消费者在购物习惯上有了个人的主见和风格，并尝试让自身与品牌建立联系，而Hims利用社交网络提高品牌曝光率，给旗下产品提供“出圈”渠道。相比其他DTC品牌的优势：Hims解决了目标用户的两大核心问题——年轻男性脱发和勃起障碍看病难的问题，和同类产品价格高的问题。注：报告数据统计范围截止至2021年6月30日，数据来源Hims&Hers官网2021年H1主DTC模式IPO企业：Hims（1）患者实体药妆店医保支付消费者可以在网站通过订阅模式购买一个月的疗程：一瓶30粒装的非那雄胺（治疗男性型脱发药物）；一瓶洗发露（抑制DHT），一瓶米诺地尔（促进头皮毛细血管扩张，促进增发）和维生素 B7。利用社交网络的影响，通过极具竞争力的价格，直接为千禧一代的消费者提供设计、体验优良的产品。Hims的forhims.com属于远程医疗网站，其处方药和流程受到专业认证。当购买者下单后，会与Hims合作的专业医生将会进行一个5分钟的对接（费用为5美元），只需回答几个简单的问题，便可从医生那里获得诊疗建议和所需的处方药。Hims品牌沟通策略是：利用网站展现方式将男性敏感问题「正常化」，其贯穿在品牌各个方面：调性、图像、用户体验和包装。作为一个DTC品牌，和一个颠覆市场的挑战者，Hims制定消费者可以负担得起的价格是其一大特征。此外，Hims的处方药物是纳入医保的，消费者只需掏出一小部分即可。 2021年H1主DTC模式IPO企业：Hims（2）Hims结合了处方产品远程咨询，该公司正寻求通过推出针对女性的类似产品线和服务，将潜在客户群扩大一倍。Hers 将提供一系列头发、皮肤和性健康产品的在线订购和配送服务，订购需要医疗处方的产品将包括在结账前远程咨询医生并获得批准。Hims完成1亿美元C轮融资，投资方包括此前曾投资过该公司SV Angel、Redpoint、Founders Fund、Forerunner Ventures、8VC以及一家没有透露名称的“超级大基金”。此外，Hims公司拒绝公开匿名投资方的信息，仅表示该基金不是软银集团，而且此前也没有投资过该公司。据悉，该公司在本轮融资交易中的估值达到10亿美元。收购Apostrophe。Apostrophe