2021年半年报点评：业绩符合预期，自主品牌边际改善明显

本报告对广汽集团(601238)的2021年半年度业绩进行了点评。公司发布半年度业绩，合资品牌表现稳健，自主品牌新车周期带动下销量有望进一步改善，进而带来自主板块减亏或扭亏并提供业绩弹性。公司上半年营业收入约345.72亿元，同比增长34.83%；归母净利润43.37亿元，同比增长87.07%。预计公司2021-2023年EPS预测为0.81/1.08/1.19元。考虑到公司新能源车销量提升以及华为合作预期，给予公司2021年25倍左右PE，上调目标价至20.25元。建议投资者关注公司新能源车销量提升以及华为合作预期。