首旅酒店21H1中报点评显示，公司营收31.44亿元，同比增长65%，归母净利润0.65亿元，扭亏为盈。其中，酒店业务板块收入29.34亿元，亏损0.06亿，景区板块收入2.10亿元，利润1.04亿元。21Q2收入17.81亿元，利润2.73亿元，加盟收入占比达25%，盈利能力稳定性有望持续增强。同时，公司新开店步伐加快，储备门店数量创新高，云品牌加速渗透下沉市场。考虑到下半年为开店高峰期和储备门店创新高，若不发生严重疫情，我们预计全年1400-1600家的开店目标完成概率较大。公司2021-23年EPS预测为0.43/1.11/1.61元，给予22年24倍估值，对应目标价26.74元，维持“买入”评级。
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