该研报主要研究了行业竞争格局对公司估值水平的影响,认为行业/公司的平均净利率水平相对ROE、毛利率等指标是反映公司平均利润率更好的指标。同时,研报也指出,业绩增速更高的公司同样拥有更高的估值,并使用PEG指标作为衡量估值高低的基准。研报还通过回归分析发现,平均净利率高的行业拥有更高的平均PEG这一结论是显著的。最后,研报也指出了可能影响公司估值的因素,如净利率失真、市场无效、反垄断等非市场因素以及市场短期波动风险。
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