东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 行业周报 【行业·证券研究报告】 房地产行业 第二批集中供地热度下降，深圳前海珠海横琴新政落地 ——2021年第37周地产周报 核心观点 ⚫ 本周市场回顾。第37周房地产板块指数弱于沪深300指数，强于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为-3.1%。沪深300指数报收5013.52，周度涨幅为3.5%；创业板指数报收3232.01，周度涨幅4.2%；房地产板块指数报收3397.29，周度涨幅为0.4%。 ⚫ 本周行业要闻。8月份CPI环比上涨0.1%，PPI同比上涨9.5%。住建部规定城区常住人口300万人口以下城市严格限制新建150米以上超高层建筑；海南允许符合条件的非居民在海南自由贸易港内购房；东莞土拍新政规定地产开发企业出资比例不低于50%。北京将通过5年左右打造2至3个千亿级规模世界级商圈；深圳前海合作区扩容至120平方公里，另涉营商、金融等改革；珠海横琴粤澳深度合作区建设总方案公布，总面积约106平方公里。此外，第二次集中供地已在多个重点城市开展。 ⚫ 本周新房、二手房销售减少。第37周29大城市新房销售为3.9万套，较第36周减少6.2%；11大城市二手房销售0.7万套，较第36周减少11.7%；一线城市新房、二手房交易较第36周的增速分别为-23.3%，-19.0%； 二线城市新房、二手房交易较第36周的增速分别为-6.5%，-5.8%。库存量、库销比较上周增加。截至第37周15大城市库存为113.0万套，较第36周增加0.9万套；库销比为10.8个月，较第36周增加0.4个月。本周土地市场出让热度较上周下降。第37周26大城市合计成交土地6块，较第36周减少5块。土地出让金额减少。26大城市土地出让金为56.9亿元，较第36周减少57.5亿元。平均溢价率上涨。26大城市土地成交平均溢价率为15.5%，较第36周增长7.8个百分点。26大城市土地流拍数量为0块。 ⚫ 重点公司公告。金科股份，招商蛇口等5家公司发布2021年8月经营情况。苏州高新，金融街竞得长三角地块。 投资建议与投资标的 ⚫ 本周新房、二手房销售再度走弱，重点城市第二次集中供地溢价率有所下降，流拍率明显增加，政策取得一定效果。我们认为，下半年销售下行不可避免，政策可能阶段性宽松但中长期看政策调控为中性，应当关注销售利润率企稳后龙头潜在的增速水平和估值水平的匹配程度以及行业出清的节奏和行业整合对头部企业带来的业绩增厚情况。推荐保利地产(600048，买入)、万科A(000002，买入) ；与业绩具有弹性的二线龙头，推荐金地集团(600383，买入)、旭辉控股集团(00884，买入) 。同时我们看好迅速成长且消费属性较强的物管行业，从已经披露的中报来看，当前业绩和估值水平匹配程度高，已经进入价值投资区间，推荐旭辉永升服务(01995，买入) 、碧桂园服务(06098，买入)、保利物业(06049，买入)、新大正(002968，买入)、融创服务(01516，买入)、宝龙商业(09909，买入)、招商积余(001914，增持)，建议关注华润万象生活(01209，未评级)、星盛商业(06668，未评级)。 风险提示 ⚫ 疫情影响导致销售大幅低于预期。 ⚫ 政策调控严厉程度高于预期。利率发生明显上升。 Table_ Base Info 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国 行业 房地产行业 报告发布日期 2021年09月13日 行业表现 资料来源：WIND、东方证券研究所 证券分析师 赵旭翔 zhaoxuxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070001 证券分析师 吴丛露 wuconglu@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520020003 香港证监会牌照：BQJ931 联系人 吴尘染 wuchenran@orientsec.com.cn 联系人 苏若琳 suruolin@orientsec.com.cn 相关报告 房企8月销售大幅下滑，继续关注逆周期政策落地：——2021年第36周地产周报 2021-09-05 销售略有反弹不改颓势，多地调整第二批次供地规则：——2021年第35周地产周报 2021-08-30 LPR维持不变，银保监会约谈恒大：——2021年第34周地产周报 2021-08-23 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业行业周报 —— 第二批集中供地热度下降，深圳前海珠海横琴新政落地 2 目 录 1.第37周市场行情回顾（2021.09.06~2021.09.12） ..................................... 4 1.1第37周行业指数表现 .................................................................................................. 4 1.2第37周地产板块个股表现 .......................................................................................... 4 2.行业及公司要闻回顾（2021.09.06~2021.09.12） ....................................... 4 2.1行业一周要闻回顾 ........................................................................................................ 4 2.2房地产行业重点城市一周数据回顾 ............................................................................... 6 2.3重点城市土地市场跟踪 ................................................................................................ 8 2.4重点公司一周要闻回顾 .............................................................................................. 11 3.投资建议：第二批集中供地热度下降，深圳前海珠海横琴新政落地 ........... 12 风险提示 ...................................................................................................... 13 附录 ............................................................................................................. 13 跟踪城市及地产板块股票池名单 ....................................................................................... 13 pOtOnOnOnOqPsRrNrQmPqR6M9R7NsQmMmOpOeRrRvMiNrQnO7NmNqNNZnNuNwMnOoQ 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 房地产行业行业周报 —— 第二批集中供地热度下降，深圳前海珠海横琴新政落地 3 图表目录 图1：本周（第37周）29城市新房成交 ..................................................................................... 6 图2：本周（第37周）11城市二手房成交 .................................................................................. 6 图3：本周（第37周）新房二手房成交中一线城市占比 ............................................................. 7 图4：第37周跟踪城市库销比 .................................................................................................... 7 图5：重点城市库存和库销比 ....................................................................................................... 8 图6：一、二线城市土地成交情况 ................................................................................................ 8 图7：卫星城土地成交情况 ........................................................................................................... 9 图8：一、二线城市土地出让金情况 ............................................................................................ 9 图9：卫星城土地出让金情况 ..................................................................................................... 10 图10：26城土地平均溢价率情况 .............................................................................................. 10 图11：26城土地流拍情况 ......................................................................................................... 11 表1：本周房地产板块指数弱于沪深300指数，强于创业板指 .................................................... 4 表2：本周房地产