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本报告分析了经济走弱、政策转向、降息的关系，并认为三者可能是三件事。经济走弱和政策转向是基于二分法视角看经济的2018年之前和2018年以后的经济质量是第一位。货币政策的数量工具关注经济的绝对增速，而价格工具关注经济和潜在增速匹配度的问题。货币政策稳健的政策基调未发生变化，工具使用上降准但不降息。目前经济和潜在增速的匹配度尚未达到降息触发的条件。未来经济和政策的走向还需要进一步观察。
