总量“创”辩第21期：迈向更均衡复苏下的政策周期

根据研报正文，可以得出以下总结：

1. 二季度经济正在改善，就业层面农民工外出务工人数基本回到疫情前同期位置，居民收入增速基本匹配经济增长。
2. 政策层对于“周期性风险”的态度决定了后续政策对冲的意愿，而“降准”后，货币政策边际上稳定偏松的局面已经明确，财政政策是否动起来，政策层有灵活运用的空间。
3. 多元资产配置方面，需求冲击定价继续利好美元，下半年美国实际利率反弹将成为美元继续反弹的最大边际动力。
4. 金工方面，从二季度公募持仓看未来市场机会，短期价量共振模型大多数宽基指数做多，机构仓位监控显示股票型基金总仓位增加，基金角度混合型基金表现相对较好，北上资金本周共流入118.22亿。