金融期货日报：央行连续三日累计净投放资金1200亿元

东海期货研究所 1 央行连续三日累计净投放资金1200亿元 股指期货： 1.核心逻辑： 上周沪深300指数收于4827.04点，较前值上升1.21%；成交额方面上周累计成交19164亿元，日均成交3833亿元，较前值下降22亿元。两市融资融券余额为17058亿元，北向资金当周净流入180亿元。涨幅前五的行业分别是采掘(12.19%)、有色金属(11.36%)、电气设备(7.10%)、钢铁(7.06%)、化工(5.44%)；涨幅后五的行业分别是农林牧渔(-1.31%)、银行(-1.66%)、房地产(-2.04%)、通信(-2.30%)、家用电器(-3.35%)。 2.操作建议：逢低做多IC。 3.风险因素：国内疫情超预期、美债利率上行超预期 4.背景分析：8月27日，沪深两市冲高回落，全天个股涨少跌多。上证指数上涨0.59%报3522.16点，深证成指涨0.15%，创业板指跌0.23%报3257.07点，科创50跌1.14%，万得全A涨0.41%，中证500涨0.86%。两市全天成交1.34万亿元，已连续28日成交破万亿；北向资金累计净买入近180亿元。 重要消息： 1、 深圳市重新发布了2021年第二批住宅用地集中出让公告，涉及的出让地块不变。此次公告作出的调整优化，包括调整竞买人资质条件和准入要求；合理限定土地溢价，在保持挂牌起始价不变的基础上，地块溢价率上限统一由45%调整为15%；进一步下调住房销售限价，本批次用地普通商品住房销售限价在原限价基础上下调3%-9.2%不等，安居型商品房销售限价在原限价基础上下调2.8%-9.1%不等；严格落实购地资金审查机制，强化企业信用约束。 2、 证券时报：基金公司迎来有史以来盈利最多的半年报。从已曝光经营数据的56家基金公司看，2021年上半年合计净利润已逼近200亿元，同比增长近50%；实现平均净利润3.54亿元，同比增长38.89%。 3、 截至8月27日，年内市场上共3200余只基金（不同份额分开计算）暂停大额申购或暂停申购。8月限购潮依旧凶猛，月初至今，已有超过400只基金发布了“限购令”。公募人士表示，此为基金经理主动控制管理规模使然。绩优基金持续获得巨额申购，基金公司为保证基金的平稳运作进一步降低申购限额。 4、 今年下半年以来，北京、上海、广州、深圳四大一线城市多家国东海期货|宏观日报2021年08月30日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 有行、股份行及城商行房贷额度趋紧，贷款周期拉长，放款需要排队等待，甚至出现对二手房停贷的现象，银行对资金来源和资质审批也趋严。 5、 科创50指数样本9月13日起调整，调出方邦股份、航天宏图、申联生物、普门科技及孚能科技，调入派能科技、思瑞浦、恒玄科技、中控技术及天能股份。此次样本调整后，科创50指数的代表性和科创属性均有所加强；前五大权重股为中芯国际、金山办公、中微公司、传音控股、石头科技，合计权重31.7%，较调整前下降0.9个百分点。 6、 Wind数据统计显示，下周共有42家公司合计113.45亿股限售股陆续解禁，解禁市值为1982.7亿元。 国债期货： 1.核心逻辑：月底资金面趋紧，但央行及时加大公开市场净投放，体现出央行呵护流动性合理充裕的决心。上周五杰克逊霍尔全球央行年会上鲍威尔讲话偏鸽，缓解了市场对提前缩债和加息的担忧。目前资金面虽较宽松，但债市缺乏新增利多支撑，理财新规消息带来情绪扰动，债市偏弱震荡局面或未结束。 2.操作建议：谨慎偏空，防御为主。 3.风险因素：地方债供给压力超预期，美联储收紧超预期 4.背景分析： 8月27日，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.06%。Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行10.7bp报2.092%，7天期上行1bp报2.329%，14天期下行1.1bp报2.306%，1个月期上行0.3bp报2.315%。 重要消息： 1、 央行8月27日以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期，单日净投放400亿元。央行连续三日开展500亿元7天期逆回购操作，累计净投放资金1200亿元。上周公开市场共有500亿元逆回购到期，央行累计进行了1700亿元逆回购和700亿元国库现金定存操作，全口径净投放1900亿元。 2、 21世纪经济报道：市场预计，由于经济下行加大，下半年专项债发行将适当提速，以稳投资稳增长。国家统计局数据显示，1-7月基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.6%，相比1-6月回落了3.2个百分点。 3、 美债收益率普遍下跌，3月期美债收益率持平报0.066%，2年期美债收益率跌2.7个基点报0.225%，3年期美债收益率跌4个基点报0.427%，5年期美债收益率跌4.8个基点报0.807%，10年期美债收益率跌4.1个基点报1.313%，30年期美债收益率跌2.7个基点报1.922%。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn