复盘20世纪末日本市场：“躺平”文化下的投资机会

本文根据日本啃老潮的萌芽期、发展期、成熟期三期复盘日本市场，对其特征进行分析，并寻找同期具备投资机会的行业与标志性个股。文章指出，日本经济泡沫破灭后，居民收入增速下降，消费增速才转正。房地产泡沫破灭，居民财富效应缩水，房地产占比消费自1990年开始持续提高，一直到2011年挤出效应才有所缓解。同时，经济泡沫破灭，居民储蓄意愿加强。最后，文章分析了日本消费趋势变化的决定因素，包括经济增长降速、房地产泡沫破灭、居民储蓄意愿加强以及世代迁移带动的价值变迁。