财富管理业务正重构券商商业模式，证券行业2021年上半年实现营业收入2324亿元，同比增长8.9%；实现净利润903亿元，同比增长8.6%。基金投顾再扩容，代销收入+席位佣金占比持续提升。券商资管和旗下公募基金能为证券公司转型财富管理提供优质产品，收入占比也在不断提升。投资建议：政策利好+交易活跃+财富管理+估值低位。建议关注：广发证券、东方证券。风险提示：资本市场改革进度不及预期，政策落地效果不及预期，行业竞争加剧风险，信用业务风险。
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