社会服务行业周报：环球影城官宣开业叠加冬奥会的举办，有望提振“体育+旅游”行业景气度

1 2021年09月05日 股市有风险 入市须谨慎 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大厦中航证券有限公司 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：010-59562524 传真：010-59562637 行业分类：社会服务 中航证券研究所 分析师：裴伊凡 证券执业证书号：S0640516120002 电话：010-59562517 邮箱：peiyf@avicsec.com 社会服务行业周报：环球影城官宣开业叠加冬奥会的举办，有望提振“体育+旅游”行业景气度 行业投资评级 增持 基础数据（2021.09.03） 休闲服务（申万）指数 10889.67 周涨跌幅 +0.90% PE（TTM） 55.78 PB（LF） 6.59 近一年休闲服务行业指数走势 资料来源：wind，中航证券研究所 ➢ 本周行情： 休闲服务（申万）板块指数周涨跌幅为+0.90%，在申万一级行业涨跌幅中排名第15。 上证综指（+1.69%）、深证成指（-1.78%）、沪深300（+0.33%）和创业板指（-4.76%）。 休闲服务行业涨幅前五：首旅酒店（+13.08%）、宋城演艺（+10.60%）、锦江酒店（+10.41%）、曲江文旅（+7.24%）、国旅联合（+6.44%）； 休闲服务行业跌幅前五：科锐国际（-7.31%）、中国中免（-1.59%）、*ST东海A（-1.07%）、*ST海创B（-0.83%）、福成股份（-0.80%）。 ➢ 行业新闻动态： ⚫ 内需拉动 全球旅游业走向复苏； ⚫ 环球影城官宣开业 北京成旅游“C”位； ⚫ 《世界旅游城市未来发展议程》发布； ⚫ 2021年中国连锁酒店市场发展趋势分析 下沉市场机会较大、经济型酒店连锁化率有待提高； ⚫ 旅游出行方式彻底改变 小型化、私密性成为趋势。 ➢ 核心观点： 8月30日，北京环球影城（一期）正式官宣，将于9月20日正式开业，#北京环球影城区#微博相关话题霸屏热搜，累计阅读量冲破10亿。抖音专题播放量突破50亿大关。当天以北京为目的地的机票搜索量超过上周同期11倍，周边酒店预订热度增长超10倍。此外，即将举办的冬奥会作为良好契机，有望推动北京冬季运动的基础设施建设，带动全民健身热情和更多国人参与冰雪运动的积极性，打开我国体育旅游产业发展的新空间。 根据携程报告，目前我国体育旅游仅占旅游行业的5%，而发达国家占20%，旅游产业总值达到4万亿元。8月3日，国务院印发《全民健身计划（2021—2025年）》（下称：《计划》），就今后一个时期促进全民健身更高水平发展，更好满足人民群众的健身和健康需求作出部署。随着我国人均消费水平的持续提升，消费结构日益升级，多元化的文旅消费需求旺盛，体育旅游产业正在成为提升人民群众生活质量的幸福产业。综上，即将到来的环球影城正式开业和冬奥会的举办，有望激活更多的体育和旅游行业的消费潜能，建议关注体育和旅游产业链上下游的投资机会。 风险提示：全球疫情的控制；国家政策的调控；行业监管风险；经济下行压力加大。 2 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [社会服务行业周报] 一、市场行情回顾（2021.08.30-2021.09.03） 1.1本周休闲服务行业位列申万一级行业涨跌幅第15 休闲服务（申万）板块指数周涨跌幅为+0.90%，在申万一级行业涨跌幅中排名第15。 图表 1：本期申万一级子行业板块涨跌幅排行（单位：%） 数据来源：WIND、中航证券研究所 图表 2：年初至今申万一级子行业板块涨跌幅排行（单位：%） 数据来源：WIND、中航证券研究所 各基准指数涨跌幅情况为：上证综指（+1.69%）、深证成指（-1.78%）、沪深300（+0.33%）和创业板指（-4.76%）。 3 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [社会服务行业周报] 图表 3：年初至今申万一级子行业板块涨跌幅排行（单位：%） 证券简称 周涨跌幅（%） 周成交额（亿元） PE(TTM） 年涨跌幅（%） 休闲服务(申万) 0.90 314.58 55.78 -11.50 沪深300 0.33 24391.92 13.03 -7.07 上证指数 1.69 36801.04 13.67 3.13 深证成指 -1.78 40985.21 26.50 -2.01 创业板指 -4.76 14504.86 54.06 4.58 数据来源：WIND、中航证券研究所 1.2本周细分行业市场表现 分子行业来看，本周休闲服务各子行业涨跌幅由高到低分别为：酒店（+7.51%）、景点（+6.64%）、餐饮（+2.07%）、旅游综合（-1.18%）、其它休闲服务（-3.60%）。 图表 4：本周休闲服务（申万）子行业涨跌幅前五名 数据来源：WIND、中航证券研究所 1.3本周个股表现 休闲服务行业涨幅前五：首旅酒店（+13.08%）、宋城演艺（+10.60%）、锦江酒店（+10.41%）、曲江文旅（+7.24%）、国旅联合（+6.44%）； 休闲服务行业跌幅前五：科锐国际（-7.31%）、中国中免（-1.59%）、*ST东海A（-1.07%）、*ST海创B（-0.83%）、福成股份（-0.80%）。 4 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [社会服务行业周报] 图表 5：本周休闲服务（申万）板块涨跌幅前五名 数据来源：WIND、中航证券研究所 二、 核心观点 8月30日，北京环球影城（一期）正式官宣，将于9月20日正式开业，#北京环球影城区#微博相关话题霸屏热搜，累计阅读量冲破10亿。抖音专题播放量突破50亿大关。当天以北京为目的地的机票搜索量超过上周同期11倍，周边酒店预订热度增长超10倍。北京环球影城总投资约1000亿元，面积超过4平方千米。一期预计年接待游客超过1500万人次，其不仅服务来自全球的海量客流，并将直接擎动北京乃至京津冀文旅市场，带动区域各相关产业共同繁荣。此外，即将举办的冬奥会作为良好契机，有望推动北京冬季运动的基础设施建设，带动全民健身热情和更多国人参与冰雪运动的积极性，打开我国体育旅游产业发展的新空间。 根据携程报告，目前我国体育旅游仅占旅游行业的5%，而发达国家占20%，旅游产业总值达到4万亿元。8月3日，国务院印发《全民健身计划（2021—2025年）》（下称：《计划》），就今后一个时期促进全民健身更高水平发展，更好满足人民群众的健身和健康需求作出部署。《计划》中提出，到2025年，带动全国体育产业总规模达到5万亿元。这一数字较2019年的全国体育产业总规模增长69.5%，显著高于2016年-2019年的规模增速（55.3%）。 随着我国人均消费水平的持续提升，消费结构日益升级，多元化的文旅消费需求旺盛，体育旅游产业正在成为提升人民群众生活质量的幸福产业。综上，即将到来的环球影城正式开业和冬奥会的举办，有望激活更多的体育和旅游行业的消费潜能，建议关注体育产业链上下游的投资机会，【英派斯、舒华体育】我国领先的健身器材设备商；【李宁、安踏、361度】知名国产运动服饰品牌；【中体产业】体育行业布 5 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [社会服务行业周报] 局完善；【莱茵体育】构筑“上游IP资源+中游运营服务体系+下游多渠道变现”的体育生态圈。旅游行业【首旅酒店】加速拓店创新高、环球影城内两家酒店管理注入；【锦江酒店】境内业务复苏加速；【中青旅】景区业务恢复势头良好。 三、 行业新闻动态 ➢ 内需拉动 全球旅游业走向复苏 9月3日，作为2021年服贸会五大高峰论坛之一的“2021世界旅游城市联合会北京香山旅游峰会暨2021世界旅游合作与发展大会”正式举办。在与会嘉宾看来，疫情虽然给旅游业带来巨大考验，但也成为弥补缺陷、升级变革的新机遇。如今，世界旅游业正从复苏变革进入重塑期，通过优化服务质量、主动迎接科技变革、制定适应新环境的监管规则等方式，将有助于让旅游业“从新出发”。 现阶段，各方均在推动旅游业的复苏。据活动现场正式发布的《世界旅游城市发展报告2020》（以下简称《报告》）显示，2020年，世界旅游城市的复苏水平指数为0.369，复苏率超过45%的城市共有12个，占30%，复苏率不到30%的城市为4个，占10%，其余60%的城市复苏率在30%-45%之间。 在世界不同区域，各城市的复苏水平也存在着差距。据《报告》显示，欧洲地区复苏水平为0.423，美洲是0.411，亚太为0.325，中东和非洲则是0.463。 如何推动旅游业的复苏与升级？在从业者看来，既要强化基础设施的建设与完善，也要根据市场变化以及科技的变革，推出旅游业的创新升级。 http://epaper.bbtnews.com.cn/site1/bjsb/html/202109/04/content_469452.htm?div=-1 ➢ 环球影城官宣开业 北京成旅游“C”位 8月30日，北京环球影城（一期）正式官宣，将于9月20日正式开业，全国又一最受瞩目的全球IP主题公园正式进入倒计时阶段。 据悉，#北京环球影城区#微博相关话题霸屏热搜，累计阅读量冲破10亿。抖音专题播放量突破50亿大关。去哪儿网数据显示，环球影城官宣正式开业的半小时内，北京就成为了中秋节国内旅游市场关注的“C位”。当天以北京为目的地的机票搜索量超过上周同期11倍，周边酒店预订热度增长超10倍。 6 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [社会服务行业周报] 据悉，北京环球影城总投资约1000亿元，面积超过4平方千米。一期预计年接待游客超过1500万人次，其不仅服务来自全球的海量客流，并将直接擎动北京乃至京津冀文旅市场，带动区域各相关产业共同繁荣。 待园区成熟后；年营业额可达250亿-300亿元，三期项目全部建成后，预计年接待能力将超过3000万人次，将带动整个北京城市副中心进入经济发展快车道，令城市副中心在世界经济舞台扮演更为重要的角色。 http://house.hexun.com/2021-09-03/204298947.html ➢ 《世界旅游城市未来发展议程》发布，解读未来十年12个预期指标 新京报讯，9月3日，由世界旅游城市联合会（简称“联合会”）和北京市人民政府联合世界主要国际组织和旅游机构共同举办的“2021世界旅游城市联合会北京香山旅游峰会暨2021世界旅游合作与发展大会”，在北京国家会议中心开幕。 大会现场，世界旅游城市联合会常务副秘书长李宝春发布了《世界旅游城市未来发展议程（2021-2030）》，该议程根据当前疫情发展现状，分析研判世界旅游发展趋势，从推动旅游城市的繁荣发展的基本定位出发，全面对接联合国2030年可持续发展目标和新城市议程目标，提出世界旅游城市未来十年发展议程和发展目标，为世界旅游城市复苏发展提供新的方向与路径指引。 https://www.bjnews.com.cn/detail/163064995614578.html ➢ 2021年中国连锁酒店市场发展趋势分析 下沉市场机会较大、经济型酒店连锁化率有待提高 酒店运营模式不断创新，连锁加盟模式快速发展。对品牌方而言，直营模式属于重资产发展，存在酒店物业的增值空间或者融资担保作用。酒店集团主要采取连锁加盟的轻资产输出模式，统一物资供应链、物业服务和管理，保证现金流、提高净利率、快速扩张品牌影响力、降低金融风险。对单体酒店而言，连锁化有助于解决酒店运营效率低下的问题，拓宽单体酒店经营空间。中国酒店业经历近20年