海尔智家在逆境中成长,上半年收入同比增长16.6%,毛利率超预期。虽然第二季度收入增长放缓,但毛利率环比逆市向上扩张3.1百分点。下半年“危”、“机”并存,预计增速放缓,但公司将坚持高端化策略。维持全年盈利预期和评级,目标价为39.0港元。投资风险包括本土品牌竞争、原材料价格波动和汇率波动风险。
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