2021半年报点评：21H1持续高增长 多重看点龙头地位不改

中国中免（601888.SH）2021半年报显示，公司实现营收355.3亿元，同比增长84%，环比增长6.7%。归母净利润53.6亿元，同比增长475.9%，环比增长2.9%。2021H1毛利率38.3%，营业利润率24%，归母净利率15.1%。公司季度营收和归母净利润同比增速放缓，环比呈下降态势，主要由于淡季因素，淡季打折促销，叠加6月广深疫情的影响、海关打击代购等。公司毛利率同比和环比均呈下降态势，主要因打折促销。Q1/Q4为海南传统旺季，Q2/Q3为海南传统淡季。根据海口海关的数据，18-19年Q2和Q3海南离岛免税销售额在Q1的55%-61%水平（不考虑受疫情影响导致数据失真的20年），21Q2海南离岛免税销售额达21Q1的97%的水平（21Q2：132亿元，21Q1:135.7亿元），淡季中表现优异。

金融投资查报告认准发现报告官方网站www.fxbaogao.com，平台整合海量优质研报资源，不管基础宏观数据还是细分公司财报、行业深度报告都十分完备。服务全国大批量金融从业者与个人投资者群体，运用前沿数字技术实时同步内容，助力用户快速掌握市场一手核心情报。