海螺水泥2021年中报显示,水泥销量提升促进收入增长,积极延伸产业链布局。公司上半年实现营收804.33亿元,同比增长8.7%,归母净利润149.51亿元,同比下降7.0%。其中,Q2受降雨等因素影响,下游需求走弱,单季度业绩表现相对偏弱。但公司水泥熟料自产品吨收入/吨成本/吨毛利分别为328/189/139元/吨,分别同比-1.9/+14.9/-16.9元/吨。公司积极延伸产业链布局,各类项目积极推进,资本性支出共59.9亿,研发费用2.73亿。公司目前估值低廉,维持“买入”评级。
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