毛利率大幅提升，合资品牌盈利改善

本报告是关于长安汽车的中报点评。上半年公司营收增长73.2%，归母净利润下滑33.6%。毛利率提升至12.8%，现金流显著好转。长安自主销量实现高速增长，新技术、新产品推动自主品牌向上。长福、长马业绩同比改善，新车型有望持续带动销量。预测2021-2023年EPS0.61、0.70、0.82元，目标价26.45元，维持买入评级。