医药行业：新冠疫苗进入业绩兑现期

新冠疫苗进入业绩兑现期，随着产能爬坡顺利和出口市场打开有望继续贡献弹性。科兴新冠疫苗21H1预计实现净利润约500亿。康希诺腺病毒载体新冠疫苗2月25日获批国内附条件上市，并向墨西哥、巴基斯坦等多国供应，21H1实现收入约20.6亿元。智飞重组蛋白新冠疫苗3月10日在国内获批紧急使用，21H1实现收入约53亿元。康泰新冠灭活疫苗5月14日国内获批紧急使用，21H1实现收入约1.6亿元。海外新冠疫苗业绩亦优异，21年全球新冠疫苗销售额有望突破千亿美元。新冠疫苗进入业绩兑现期，维持智飞生物、康泰生物增持评级，受益标的：康希诺、复星医药、沃森生物。