2021年中报总结：周期品类高景气，消费建材显压力

建材板块2021年中报显示，周期品类如玻璃、玻纤等业绩高增，而水泥板块则受地产调控及上半年基建进度放缓影响，业绩承压。消费建材细分龙头在量增的同时，收入增长表现良好。但建材板块整体毛利率有所下滑，主要由于收入准则调整将运输费由销售费用调整至营业成本中以及相关大宗原材料价格大幅上涨。此外，建材板块现金流阶段性承压，经营性现金净流量同比下滑显著，收现比下滑。板块资产负债率有所提升，净经营周期继续缩短。建议关注周期性子板块如玻璃、玻纤等，以及受益于地产回暖的消费建材细分龙头。