伊利股份发布2021年中报,21H1公司实现营业总收入565.06亿元,同比增长18.89%;归属母公司净利润53.22元,同比增长42.48%。21Q2实现营业总收入291.43亿元,同比增长8.40%;归属母公司净利润24.91亿元,同比下降3.91%,略超市场预期。21H1/Q2公司实现营收565.06/291.43亿元,同比+18.9%/8.4%。1、从产品端看,21H1液体乳实现营收424.07亿元,同比+19.6%,奶粉及奶制品营收76.27亿元,同比+14.8%,冷饮产品营收55.38亿元,同比+13.8%。单季度看,21Q2液体乳营收215.47亿元,同比+7.3%,奶粉及奶制品营收36.38亿元,同比+14.8%,冷饮产品营收34.76亿元,同比+13.8%。上半年液体乳、奶粉及奶制品、冷饮收入占比分别为75.0%/13.5%/9.8%。同比+0.5/-0.5/-0.4pcts,液态奶收入占比略有提高,奶粉业务实现高增。2、从市场端看,根据公司公告,尼尔森数据显示,上半年整体液态奶行业实现增速约9%,公司液态奶市场零售额份额同比+0.7pcts,稳居市场第一;其中常温白奶上半年实现30%以上增长,常温酸奶安慕希实现10%以上增长;低温牛奶市场份额同比+5.7 pcts;奶酪业务市场零售额同比增长2倍以上,份额同比+6.7 pcts;婴幼儿配方奶粉实现20%以上增长,其中羊奶粉、有机奶粉实现翻倍增长,市场零售额份额同比+0.9pcts。原奶成本上升背景下,毛利率短期承压。21H1/Q2公司毛利率分别为37.64%/37.35%,同比-0.77/-1.53pcts,主要系原奶价格