Q2业绩略超预期，基本面稳健估值有望修复

中国铁建（601186.SH）发布了2021年半年度报告，业绩两年复合增长15%略超预期，Q2实现稳步加速。公司实现营业收入4885亿元，同比增长31.75%；实现归母净利润123亿元，同比增长32.11%。毛利率有所下降，费用率控制良好。新签订单快速增长，在手订单充裕。我们预计21-23年公司归母净利润分别为255/286/311亿元，分别增长14%/12%/9%，EPS分别为1.88/2.1/2.29元，当前股价对应PE分别为3.9/3.5/3.2倍，维持“买入”评级。