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健之佳(605266)是日常消费食品与主要用品零售II行业的领先企业,2021年上半年实现收入23.79亿元,同比增长12.83%,净利润1.22亿元,同比增长10.17%。其中,受疫情高基数影响,业绩增速略有放缓,毛利率显著恢复。核心产品增长稳健,线上业务快速发展。门店保持较快的拓展节奏,云南县区渗透率持续提升。我们预计2021-2023年净利润分别为1.43亿元、1.68亿元和2.02亿元,对应PE分别为30倍、26倍和22倍,维持“买入”评级。