盈利能力稳步提升，产业链纵深拓展为看点

一汽解放发布2021年中报，实现营收786.00亿元，同比增长14.20%；实现归母净利润32.69亿元，同比增长52.06%。公司大力推进一体化改革，全面建立费用基线、严格费用刚性把控，开展全生命周期收益管理，深化目标成本管理，持续降本减费。公司新增重型柴油机产能3万台。公司定位智慧交通运输解决方案提供者，将打开未来成长空间。我们预计公司21至22年归母净利润为44.09、51.87亿元。维持“增持”评级。