2021年中报点评：整体收入增长超预期，SAAS业务占比进一步提升

明源云(00909)发布2021年中报，实现收入9.74亿元，同比增长45.2%，净利润1.94亿元，同比增长32.7%。公司毛利率为79.76%，较2020年同期上升0.53个百分点。SAAS业务占比进一步提升，收入占比达到56.7%。公司预计2021-2023年归母净利润分别为4.02/5.09/6.51亿元，摊薄EPS为0.20/0.26/0.33元。公司目前交易于21倍2021年市销率。首次覆盖，给予“买入”评级。