王府井2021年中报显示,公司业绩恢复良好,营业收入同比增长36.9%,归母净利润同比增长10121.8%。其中,百货业态为收入主体,毛利率36.6%,奥莱业态实现毛利率64.0%。王府井已取得免税品经营资质,全力推进口岸免税、市内免税、离岛免税和岛内免税项目落地。考虑到公司在有税业务的部分资源对免税业务具备一定协同,中长期看市内店、机场和离岛等高端消费回流空间大。建议买入-A评级。
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