2021年中报点评：静待免税业务重组继续推进

格力地产2021年中报显示，公司业绩符合预期，静待免税业务重组继续推进。公司预计2022年EPS为0.41元，2023年为0.45元，2024年为0.5元。尽管目前重组免税资产暂停，但考虑到重启的预期，公司给予一定估值溢价，给予目标价为13.5元。同时，公司海南项目进一步布局，包括与三亚旅文集团合资运营的免税商场和建设滨海高端旅游零售商业项目，助力国际旅游消费中心建设。公司预计2022年30xPE，上调目标价为13.5元。投资建议为增持评级。