天目湖（603136）2Q21业绩较2019年同期实现快速增长，Q2公司业绩表现提速主要受益于Q2华东地区疫情控制良好，另一方面公司借势新品投入，通过产品组合优化+创新营销与内容，使得新投运的竹溪谷、遇十四澜酒店项目在Q2达到规划目标。公司精细化管理能力凸显，2021H1销售费用率9.8%，同比2019年减少3.5pct；管理费用率307%，主要因新项目投产；财务费用率0.02亿元，主要因理财收益减少。预计公司2021-2023年归母净利1.0亿/1.7亿/1.9亿元，对应当前股价PE分别为34.1/18.5/16.7倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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