易德龙是一家专注于新兴领域的EMS厂商，上半年实现营业收入7.61亿元，同比增长26.20%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长48.02%。公司业务向新兴领域倾斜，工业控制、医疗电子、汽车电子类产品在收入中的占比提升。公司已与260余家各细分行业的客户建立了合作关系，未来仍有较大的提升空间。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为17.01/22.53/28.95亿元，归母净利润分别为2.53/3.60/4.89亿元，对应PE分别为19.8/13.9/10.2x。首次覆盖，给予“买入”评级。
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