二季度环比改善，新产品放量显著

汇顶科技发布21年中期业绩报告，收入29.1亿元，同比下降5%，但二季度营收14.9亿元，环比增长5%。毛利率49.5%，环比改善1.2pct，归母净利润2.6亿元，环比增长近7成，扣非归母净利润环比增长14%。指纹识别产品持续升级，出货量保持增长，但市场竞争加剧导致单价下降。新产品收入大幅增长，收入贡献显著抬升。我们预测公司21-23年每股收益分别为2.60/3.56/5.00元，根据可比公司21年平均53倍PE估值，对应目标价为137.98元，维持买入评级。