恒生电子发布2021年半年报,营收20.52亿元,同比增长26.72%;归母净利润7.15亿元,同比增长108.05%。公司研发投入加大,成本费用上升,但扣非后归母净利润增速不及收入增速。传统业务大零售IT和大资管IT合计占比67%,收入分别为7.39亿元和6.40亿元,持续获取新客户,行业领先地位进一步巩固。新一代产品UF3.0、TA、估值6等均新签多家客户,有望加速带动行业系统全面升级需求。随着金融监管和资本市场改革深化,公司有望充分享受资本市场改革红利。预计公司2021-2023年归母净利润分别为16.35/20.26/24.14亿元,维持“增持”评级。
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