陕鼓动力发布2021年半年报,实现营收54.41亿元,同比增长38.68%;实现归母净利润5.13亿元,同比增长36.25%;实现扣非后归母净利润4.21亿元,同比增长77.33%。公司应收账款控制良好,毛利率下降主要是由于原材料价格上涨影响;费用率略有下降;双碳政策驱动,节能降耗设备需求旺盛;气体新签项目快速增长,液体销售步入稳定发展阶段。我们预计公司2021年至2023年净利润分别为9.43亿元、12.07亿元和14.66亿元,相对应的EPS分别为0.56元/股、0.72元/股和0.87元/股,对应当前股价PE分别为21倍、16倍和13倍,维持公司“买入”评级。
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