国联证券2021年中报显示，公司实现营业收入11.30亿元，同比增长37.42%；实现归属于母公司股东的净利润为3.79亿元，同比增长17.98%。公司业绩增速基本符合预期。经纪与财富管理收入贡献最大，公司坚持以客户需求为中心，不断加快向财富管理业务转型。此外，公司持续推进基金投顾业务，通过投资者教育、员工培训、系统建设优化及创新合作模式方面拓展业务规模。我们预测2021-2023年公司净利润分别为7.2亿元、8.64亿元、12.23亿元，增速分别为22.4%/20.1%/41.6%，当前股价对应的PE为45.7/38.1/26.9x，PB为2.9/2.8/2.5x。我们维持其“增持”评级。
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