根据安信证券发布的报告，星球石墨（688633.SH）发布中报，上半年营收2.45亿元，同比增长11.0%；归母净利润0.54亿元，同比增长7.8%，平稳增长。业绩下滑主要由于订单确认节奏影响。随着后续订单加速验收，公司业绩预计仍将保持稳健增长。公司是国内稀缺的石墨设备龙头，受益碳中和推进石墨渗透加快。公司是国内第一批专精特新“小巨人”企业，且是单项冠军示范企业、中国大型石墨化工设备研发生产企业。当前我国仅有不足5000家专精特新“小巨人”企业和不足600家单项冠军示范企业，凸显公司的重要性和先进性。公司上市募资3.71亿元，其中2.70亿元用于石墨设备扩产项目，1.01亿元用于研发中心项目。根据公司招股书，石墨设备扩产项目将于2023年达产。根据公司公告国内石墨化工设备市场空间达80亿元，且随着碳中和工作推进稳健增长，公司当前市占率仅为7%，仍有巨大国产替代空间。公司预计受益碳中和背景下化工企业降能耗石墨市场空间增大；石墨国产化进程推进；公司募投项目产能释放等因素，公司业绩增长有望提速。我们预计2021~2023年公司净利润分别为1.80亿元、2.50亿元和3.73亿元，对应EPS分别为2.47元、3.44元、5.13元。给予买入-A评级，6个月目标价86.45元，对应 2021年35倍动态市盈率。
