科大讯飞发布2021年中报,收入增速与扣非利润均显著超预期。开放平台业务为新的收入增长极,充分体现AI产业拐点已至。运营商与智能汽车增速亮眼。学习机今年暑期迎来历史拐点,新品T10首销全部售罄。预计2021-2022年EPS分别为0.90元、1.36元,维持“买入-A”评级。风险提示:智慧教育产品推广不及预期;应用软件用户增长不及预期;市场竞争加剧导致毛利率降低。
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