申万计算机科大讯飞25H1业绩业绩符合预期教育开放平台企业AI高增长

#25H1收入109亿，yoy+17%，此前预期15-20%，归母净利润-2.4亿，去年同期-4亿，扣非归母净利润-3.6亿，去年同期-4.8亿，同比减亏符合预期。 智慧教育收入+23%、占比32%，多款B/C端产品增长亮眼，例如AI黑板H1销量yoy+150%、AI学习机连续4年全国高端市场销售额销 【申万计算机】科大讯飞25H1业绩：业绩符合预期，教育、开放平台、企业AI高增长 #25H1收入109亿，yoy+17%，此前预期15-20%，归母净利润-2.4亿，去年同期-4亿，扣非归母净利润-3.6亿，去年同期-4.8亿，同比减亏符合预期。 智慧教育收入+23%、占比32%，多款B/C端产品增长亮眼，例如AI黑板H1销量yoy+150%、AI学习机连续4年全国高端市场销售额销量双一、AI听说课堂yoy+20%，易听说付费用户yoy+20%。 2）开放平台收入+16%、占比25%，大模型开发则会152万，API日均调用量较年初增长4.3倍，智能体数增长85%。 视频制作、办公文档、自媒体写作等场景用户增长迅速。 3）其余智慧医疗（+21%）、智慧城市（+7%）、智慧汽车（+13%）、企业AI（+350%）。 4）其中智能硬件（-3.27%）、智慧政法（-10%）、运营商（-2%）略拖累。 #预计利润减亏来自于毛利率稳中有增和现金流入-成本剪刀差H1毛利率40.5%（+0.15pct），25Q2现金流入+15.4%，真实薪酬支出+10.7%，成本剪刀差继续体现。 H1研发投入+9.2%，资本化占比同比增加3.4%销售/管理/研发费用率分别为。 19.0%/13.9%/25.1%，同比分别为+2.9/5.0/-1.6pct。 发布定增用于星火教育大模型及典型产品和保障大模型底座研发的支撑。 H1公司推出讯飞星火V4.0Turbo基座和深度推理大模型X1，7月X1全面升级，全国产算力上对标DeepSeek-R1 528和OpenAI o3，数学、翻译、推理、文本生成等保持领先，在教育、医疗、司法等领域幻觉治理领先。 时间：2025年8月22日周五15：00