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京东集团在2021年第二季度实现了收入超预期,京东零售盈利也稳步改善。其中,京东物流经营利润率下降,新业务经营亏损率扩大。但京东通过深耕下沉市场,用户质量提升,第三方业务快速发展,技术赋能商家,基础设施方面加强供应链和技术中台能力输出,全渠道战略方面覆盖了数百万的实体商家并带来数百亿的增量GMV。预计公司2021-2023年收入和Non-GAAP归母净利将保持增长,给予京东集团港股和美股目标价。