根据报告，格力电器在2021年H1实现了营收持续恢复，新零售推进成效显现。其中，空调收入高增，7月行业需求边际改善明显。毛利率提升带动净利率改善，营运能力有所提升。然而，原材料大幅上涨对业绩产生了影响，因此公司下调了盈利预测。预计公司2021-2023年归母净利润为245.6/271.0/290.5亿元，对应EPS为4.08/4.50/4.83元。考虑到原材料上涨为短期影响，长期看地产竣工复苏、新零售改革成效有望显现，公司长期竞争优势不变，维持“买入”评级。
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