2021H1归母净利同比+266%，军用通信宽带核心企业成长正当时

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上海瀚讯发布2021半年度报告，营收同比增长48.18%，归母净利润同比增长265.59%。公司主营产品宽带移动通信设备实现营收同比增长48.28%，主要是下游需求增长，公司通过提升运营效率获取并完成订单。当前，我国军队仍以窄带通讯技术为主，为尽快缩短与国外军队信息系统水平差距，军用宽带通信装备将迎来快速成长期。期间费用率大幅下降，加大研发投入向多领域拓展。现金流量表持续改善，经营活动现金流量净额同比增长445.49%。军用通信装备是一条由2.5G向4G、5G不断升级、拓展、渗透的长期成长赛道，当前我国军用4G通信装备渗透率较低，有很大提升空间。公司是国内军用4G通信装备领域的核心卡位企业，未来将受益于军用通信由2G向4G、5G升级的大趋势，未来5年业绩复合增速有望达到40%以上。