传媒互联网行业中期策略：基本面筑底，看好优质赛道商业化变现能力提升与业绩释放

报告指出，互联网行业面临疫情高基数和监管政策的影响，导致板块表现承压。2021年7月16日一年中，传媒（中信）指数下跌22%。其中，广告营销由于20H2广告主恢复投放，环比业绩改善，在传媒行业各细分行业中具有超额收益，表现最优。游戏行业自Q3由于市场担忧买量成本上升与行业环比增速下降进入长期调整。此外，21Q3由于双减政策落地影响，传媒指数下行。报告还指出，互联网监管呈现常态化，近期工信部决定开展互联网行业专项整治行动，行动聚焦四方面8类问题，涉及22个具体场景，本次整治或将对行业生态产生重要影响。