先进制造行业：重磅政策催化，“工业母机”迎来发展风口

敬请参阅最后一页免责声明 -1- 证券研究报告 2021年08月23日 通用机械行业 重磅政策催化，“工业母机”迎来发展风口 ——先进制造 投资周报  投资组合 埃斯顿、秦川机床  重点公司 科德数控、华中数控、拓斯达、昊志机电、同飞股份、宏华数科、埃斯顿、秦川机床、佳士科技、奥普特、博众精工、科瑞技术、快克股份、创世纪、华东重机、日发精机、克来机电、兆威机电、绿地谐波、汇川技术、中控技术、石头科技、科沃斯、海目星 下周新股：待定  核心观点 重磅政策催化，“工业母机”迎来发展风口。国资委党委扩大会议强调针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关；十四五规划加快高档数控机床与智能加工中心研发与产业化；扶持“专精特新”企业发展，集中在新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、生物医药等产业。受益细分龙头：本体——科德数控（五轴联动）、创世纪（加工中心）、秦川机床（磨齿机）、海天精工（龙门、卧加）、恒而达（模切工具）、华晨装备（轧辊磨床）、日发精机（卧加、龙门）、拓斯达（五轴联动）等，核心部件——华中数控（数控系统）、昊志机电（主轴）、华锐精密（刀具）等。 自动化：制造业产业升级大趋势，通用自动化持续景气。上游核心部件：工控（汇川/中控），降速器（绿的谐波），机器视觉（奥普特/矩子科技/天准科技）；中游设备：机器人（埃斯顿/拓斯达），机床（创世纪/海天精工/秦川机床/昊志机电），激光（锐科激光/海目星）等。 锂电设备：7月新能源车产销延续高增，全球电动化趋势持续，传统车企及造车新势力热情不减（小米加入造车大军），新能源车产销两旺，受益标的：先导智能（锂电设备龙头）、克来机电（大众MEB汽车电子自动化及空调管路供应商）、海目星（持续拿到客户大单）等。 光伏设备：“十四五”期间，CPIA预计中国年均新增光伏装机达70-90GW，全球达222-287GW。光伏产销两旺，全产业链实现国产替代，设备技术快速迭代。受益标的：上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电等。 检验检测：下游行业产值增加、检测整体占比提高、公司市占率提高，持续超10%增长的中长期优质赛道。受益标的：华测检测、广电计量等。  行业及公司动态 锂电设备： 2025年中国储能锂电池出货量有望达180GWh 风险提示：下游需求复苏持续性，行业竞争加剧、新冠疫情扩散超预期 推荐（维持评级） 孟鹏飞（分析师） mengpengfei@xsdzq.cn 证书编号：S0280520030004 韦俊龙（分析师） weijunlong@xsdzq.cn 证书编号：S0280520030003 行业指数走势图 相关报告 《储能爆发在即，关注储能热管理设备的投资机会》2021-08-15 《自动化持续高景气，龙头中报业绩靓丽》2021-07-19 《关注传统行业智能化带来爆发更新需求的投资机遇》2021-07-12 《六部门：加快培育发展制造业优质企业，支持上市融资》2021-07-04 《5月机器人、机床产量高增，自动化景气持续》2021-06-28 -4%0%4%8%12%16%20%2020/08 2020/10 2020/12 2021/02 2021/04 通用机械 沪深300 2021-08-23 通用机械行业 敬请参阅最后一页免责声明 -2- 证券研究报告 先进制造重点公司盈利预测及估值 表1： 新时代先进制造核心公司盈利预测及估值 子行业 代码 公司 市值 （亿元） 股价 20EPS 21EPS（E） 22EPS（E） 20PE 21PE 22PE PB ROE（2020） 自动化 002747.SZ *埃斯顿 271 31.14 0.15 0.31 0.46 207.6 100.5 67.7 10.59 7.7% 300124.SZ 汇川技术 1818 69.38 1.22 1.15 1.50 56.9 60.1 46.2 16.96 21.8% 688777.SH 中控技术 540 109.3 0.95 1.11 1.41 115.1 98.3 77.5 13.82 14.6% 688686.SH 奥普特 287 347.6 3.95 4.28 5.69 88.1 81.3 61.1 12.18 17.1% 688003.SH 天准科技 77 39.75 0.56 0.87 1.22 71.4 45.9 32.6 5.30 6.7% 688017.SH 绿地谐波 174 144.8 0.82 1.14 1.68 177.1 127.2 86.4 10.08 7.1% 002979.SZ 雷赛智能 106 35.26 0.90 0.93 1.26 39.2 38.0 28.0 10.15 20.8% 300024.SZ 机器人 200 12.81 -0.25 0.10 0.22 -51.2 125.7 58.3 4.22 -7.0% 300607.SZ *拓斯达 90 21.1 1.95 1.55 2.10 10.8 13.6 10.0 4.17 27.2% 002957.SZ *科瑞技术 102 24.73 0.72 0.80 0.90 34.3 30.9 27.5 4.12 12.0% 002698.SZ *博实股份 132 12.89 0.40 0.55 0.68 32.5 23.4 19.0 5.25 16.7% 300415.SZ 伊之密 81 18.68 0.74 1.10 1.30 25.2 16.9 14.4 4.64 22.1% 300083.SZ 创世纪 181 11.83 -0.49 0.40 0.58 -24.1 29.7 20.3 6.80 -28.7% 603666.SH 亿嘉和 116 56.11 2.43 2.26 3.02 23.1 24.8 18.6 5.36 24.7% 603486.SH 科沃斯 990 172.97 1.14 2.76 3.89 151.7 62.6 44.5 31.55 23.0% 688169.SH 石头科技 833 1250 21.43 27.30 35.65 58.3 45.8 35.1 11.39 31.9% 锂电设备 300450.SZ 先导智能 1186 75.87 0.87 0.93 1.34 87.1 81.9 56.5 14.77 15.5% 688006.SH 杭可科技 475 118.06 0.93 1.34 2.18 126.9 88.0 54.1 18.73 15.5% 300457.SZ 赢合科技 188 28.95 0.32 0.53 0.80 90.5 54.6 36.1 3.59 4.5% 688559.SH 海目星 114 57.09 0.48 0.61 1.25 118.9 94.4 45.7 8.39 7.6% 688516.SH 奥特维 189 191.95 1.76 2.94 4.18 109.1 65.3 45.9 16.14 20.2% 603960.SH 克来机电 73 28.11 0.51 0.67 1.01 55.1 41.9 27.9 7.80 16.5% 光伏设备 300316.SZ 晶盛机电 784 60.96 0.67 1.10 1.49 91.0 55.2 41.0 14.63 17.5% 300724.SZ 捷佳伟创 701 201.5 1.63 2.58 3.53 123.6 78.2 57.0 12.35 18.7% 300751.SZ 迈为股份 691 670.44 7.58 5.57 7.87 88.4 120.4 85.2 27.04 25.4% 603185.SH 上机数控 677 246 2.31 6.43 10.44 106.3 38.3 23.6 10.81 24.3% 检测 002967.SZ 广电计量 202 35.15 0.44 0.58 0.80 79.9 61.0 44.1 6.34 14.5% 300012.SZ 华测检测 456 27.28 0.35 0.45 0.56 78.6 61.1 49.0 11.93 16.8% 资料来源：wind，新时代证券研究所 注：股价为2021年8月20日收盘价，*号为新时代证券覆盖公司，盈利预测为自主预测，其他公司盈利预测采用wind一致预期 oPwOpPqQnOzRmMnNvMpQqM6M8Q7NpNoOsQoPlOmMuMeRsQpM6MoPqMxNpOtQNZoNoN 2021-08-23 通用机械行业 敬请参阅最后一页免责声明 -3- 证券研究报告 目 录 先进制造重点公司盈利预测及估值 ....................................................................................................................................... 2 1、 板块估值 .......................................................................................................................................................................... 4 2、 投资组合 .......................................................................................................................................................................... 5 3、 新股上市 .......................................................................................................................................................................... 5 4、 行业信息 .......................................................................................................................................................................... 7 5、 公司公告 .......................................................................................................................................................................... 7 6、 产业数据：通用自动化产业持续景气 ........................................................................................................................... 8 6.1、 上游：2021年7月交流电机产量增速2.8% ..............................