业绩好于市场预期，投资计划拖累利润率，金融科技支撑业务增长

腾讯控股2021Q2季报显示，公司实现营业收入1382.6亿元，同比增长20%，归母净利润达到426亿元，同比增长29%。其中，金融科技业务收入同比增长40%，毛利率依然维持在32%的水平。然而，公司在加大投入巩固优势地位的同时，也影响了短期业绩。我们将2021-2023年经调整EPS从14.5/17.3/21.9元下调至13.8/15.9/19.6元，对应PE分别为25.3/22.0/17.9倍。我们维持公司“买入”评级。