2021年中报点评：百亿湿法项目落户南通，打造全球五大生产基地

华创证券发布研报，对星源材质（300568）2021年中报进行点评。报告指出，公司21H1营收8.3亿元，同比增长144%，归母净利润1.11亿元，同比增长56%。公司湿法隔膜占比持续提升将进一步带动单平净利边际上行。公司将在南通投资100亿元用于建设年产30亿平方米湿法隔膜和涂覆隔膜项目，分三期投资。未来公司将坐拥深圳、合肥、常州、南通、瑞典等全球五大生产基地。公司预计2021-2023年营业收入分别为16.7/22.5/32.5亿元，同比增长72%/35%/44%，归母净利润分别为2.71/4.15/6.48亿元，同比增长124%/53%/56%。公司给予公司2023年40倍PE估值水平，对应股价为57.73元/股。维持“强推”评级。

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