根据报告,2021年上半年,怡合达实现营收8.52亿元,同比增长59.1%,归母净利润1.97亿元,同比增长62.5%。公司下游均为景气度较高领域,且公司SKU和客户数处于快速扩张中带动公司收入高增。公司后续看点主要集中在产品种类不断丰富、产能提升及强有力的后续服务团队能力。预计公司2021-2022年净利润4.37亿元、6.17亿元,对应EPS分别为1.09元、1.54元,给予买入-A评级,12个月目标价为132.60元,相当于2023年60倍的动态市盈率。然而,报告也指出,公司产品集中的下游领域(3C、锂电设备、汽车、光伏、工业机器人)发展进度放缓影响产品需求风险。
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