2021年中报点评：钢铁主业稳健，产业投资打造新增长点

南钢股份发布了2021年中报，业绩稳健增长。公司钢材产量同比增长10.2%，其中先进钢铁材料销量同比增长40.7%。公司中厚板稳健发展，长材贡献主要毛利增长。公司下属子公司海南金满成在印尼建设焦炭项目，有望促使公司原料供应稳定性及成本控制能力进一步增强。公司借助智能制造以及智慧营销体系建设，运营效率持续改善，盈利能力稳步提升。预计公司2021-2023年收入分别为691/713/756亿元，归母净利润分别为42.9/46.6/50.0亿元，对应PE为5.7/5.3/5.0x，维持“增持”评级。