航天电器（002025.SZ）是一家集科研、生产于一体的电子元器件骨干企业，主要产品包括高端连接器、微特电机、继电器和光通信器件等。公司背靠航天科工集团公司，客户结构稳定，有望持续受益于武器装备放量及信息化程度提升。公司已经进入华为、中兴等厂商供应链，有望在5G领域首先获得突破。公司高速电机、高功率密度电机、宇航电机等技术处于业内领先水平，在航天器和导弹用微特电机领域处于龙头地位。预计公司2021-2023年营业收入分别为53.70、68.10和85.54亿元，归母净利润分别为5.91亿元、7.67亿元和9.50亿元，对应8月16日收盘价PE分别为45倍、35倍、28倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
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