2021年中报点评：雅砻江电价超预期上涨，拉动H1业绩增长

川投能源(600674)的中报显示，雅砻江水电电价超预期增长，弥补了来水较差发电量下降的影响。杨房沟电站如期投产，两河口投产在即，有望增厚公司业绩。预计下半年电价仍将保持较高水平，同时考虑下半年杨房沟、两河口部分机组投产，上调2021~2023年EPS至0.81 /0.95 /1.02元（原0.75/083/091），给予公司2021年行业平均18倍PE，上调目标价至14.58元，维持“增持”。