山河智能首次覆盖,公司设备法石墨化工艺可大幅降低制造成本,若成功产业化有望改变负极赛道竞争激烈局面,实现超额收益。预计负极材料2022年起贡献营收,预计2021-23年EPS分别为0.82、0.96、1.16元,基于可比公司估值,给予目标价13.89元,首次覆盖,增持。
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