深耕西南资源一体化，布局磷酸铁锂大赛道

川发龙蟒是工业级磷酸一铵（磷酸铁锂原料）龙头，受益于磷酸铁锂的需求爆发，工业级磷酸一铵需求增加，但由于政策、技术、资源的限制，工业级磷酸一铵供给有限，预计未来新增产能或向头部企业和市场优势区域集中。川发龙蟒拟收购大股东川发矿业旗下天瑞矿业，将补齐原材料短板，同时发展磷石膏项目，实现资源综合利用和绿色可持续发展。投资建议：买入。